1.不銹鋼介紹

　　不銹鋼（StainlessSteel）是不銹鋼和耐酸鋼的統(tǒng)稱，一般將在大氣、淡水等弱腐蝕性介質(zhì)中不生鐵銹的鋼稱為不銹鋼，而將在酸、堿、鹽、海水等苛刻腐蝕性介質(zhì)中耐腐蝕的鋼稱為耐酸鋼。按照現(xiàn)行的國家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，以不銹、耐蝕性為主要特性，且鉻含量≥10.5%、碳含量≤1.2%的鋼，叫不銹鋼。

　　隨著鋼中鉻含量的增加，鋼的耐蝕性提高，當(dāng)含鉻量達(dá)到一定比例時，鋼表面會自動形成一種厚度極薄的無色透明、光滑的富鉻氧化物膜，防止鋼的生銹。這層膜非常穩(wěn)定，即使破壞也會很快自行修復(fù)，被稱為自鈍化膜。不銹鋼的耐蝕性取決于鋼中所含的合金元素,而鉻是使不銹鋼獲得耐蝕性的基本元素。除鉻外，常用的合金元素還有鎳、鉬、鈦、鈮、銅、氮等，以滿足各種用途對不銹鋼組織和性能的要求。

　　2.不銹鋼的分類

　　根據(jù)組織形態(tài)的不同，可以將不銹鋼分為三大類：奧氏體不銹鋼、鐵素體不銹鋼和馬氏體不銹鋼。

　　奧氏體不銹鋼含有16%－26%鉻和35%以下的鎳，通常具有最高的耐腐蝕性，不能通過熱處理進(jìn)行強(qiáng)化，并且無磁性；代表鋼種是304、321、316，其中304是最常見的類型，又稱18/8，即含有18%鉻和8%鎳；典型的用途包括餐廚器具和航空航天等。在正常熱處理條件下，鋼的基體組織為奧氏體，在不恰當(dāng)熱處理或不同受熱狀態(tài)下，在奧氏體基體中有可能存在少量的碳化物及鐵素體組織。奧氏體不銹鋼不能通過熱處理方法改變它的力學(xué)性能，只能采用冷變形的方式進(jìn)行強(qiáng)化。無磁性、良好的低溫性能、易成型性和可焊性是這類鋼種的重要特性。

　　標(biāo)準(zhǔn)的鐵素體不銹鋼含有10.5%－27%鉻，而不含鎳，由于碳含量低（0.2%以下），不能通過熱處理進(jìn)行強(qiáng)化，常溫下具有強(qiáng)磁性，代表鋼種是409、430，其耐蝕性不如奧氏體不銹鋼，但是抵抗應(yīng)力腐蝕開裂能力優(yōu)越于奧氏體系不銹鋼，熱處理不能硬化，具有優(yōu)秀的冷加工性。一般僅用于防腐蝕要求不高的場合，如建筑和汽車裝潢。

　　馬氏體不銹鋼通常含有11.5%－18%鉻和1.2%以下的碳，有時也含鎳，代表鋼種有410、420?？赏ㄟ^熱處理進(jìn)行強(qiáng)化，具有中等的耐腐蝕性，用于高強(qiáng)度結(jié)構(gòu)鋼，如刀具、外科用具、扳手和渦輪機(jī)。

　　值得注意的是，此次上市的不銹鋼期貨采用304不銹鋼冷軋卷板作為合約標(biāo)的物。304不銹鋼冷軋卷板是300系中的代表鋼種，具有良好的耐蝕性、耐熱性，低溫強(qiáng)度和機(jī)械特性，廣泛應(yīng)用于家庭用品、汽車配件、醫(yī)療器具、建材等領(lǐng)域，已成為不銹鋼產(chǎn)業(yè)最具代表性的品種，既符合不銹鋼產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展趨勢，也反映我國消費(fèi)升級、產(chǎn)業(yè)升級的需求變化方向，符合作為期貨標(biāo)的物的各項要求。按照上期所的規(guī)定，用于實(shí)物交割的不銹鋼，質(zhì)量應(yīng)當(dāng)符合GB/T3280-2015《不銹鋼冷軋鋼板和鋼帶》要求的06Cr19Ni10，或者JISG 4305：2012《冷軋不銹鋼鋼板及鋼帶》的SUS304，以及上海期貨交易所規(guī)定的表面質(zhì)量技術(shù)要求。

　　3.不銹鋼生產(chǎn)工藝

　　目前廣泛使用的300系的生產(chǎn)工藝有兩類，一類是以太鋼不銹鋼為代表的EAF+AOD傳統(tǒng)工藝，主要采用二步法和三步法，另一類是以青山為代表的RKEF+AOD新工藝。

　　傳統(tǒng)工藝：兩步法生產(chǎn)工藝流程為EAF-AOD-LF-CMM，將含鎳生鐵、不銹鋼廢鋼、高鉻合金、電解鎳等原材料以一定量的配比（根據(jù)廠商、工藝及材料間價差的不同而調(diào)整）在電弧爐（EAF）溶煉成不銹鋼母液，再將母液兌入AOD進(jìn)行脫碳、合金化精煉，AOD精煉鋼水在LF進(jìn)行成分、溫度微調(diào)及夾雜物去除精煉，然后交板坯連鑄澆鑄。三步法生產(chǎn)工藝流程為DEP-KOBMS-VOD-LF，高爐鐵水采用噴吹法進(jìn)行脫硅、脫磷預(yù)處理，兌入KOBMS轉(zhuǎn)爐進(jìn)行脫碳升溫、合金化后出鋼，鋼水在VOD深脫碳、脫氮精煉，VOD精煉鋼水在LF進(jìn)行成分溫度微調(diào)和夾雜物去除精煉，然后至板坯連鑄澆鑄。

　　RKEF一體化生產(chǎn)工藝：干燥窯通過循環(huán)利用礦熱爐產(chǎn)生的尾氣作為能源對紅土鎳礦脫水變?yōu)楹啃∮?0%的干礦，并將干礦輸送至回轉(zhuǎn)窯焙燒至780℃左右脫去礦中的結(jié)晶水及預(yù)還原為焙砂，焙砂進(jìn)入礦熱爐通過電解還原出高品位的鎳鐵水，生產(chǎn)出的鎳鐵水紅送至AOD爐煉成各種優(yōu)質(zhì)的不銹鋼。RKEF+AOD工藝可以減少生產(chǎn)中間粗鎳合金澆鑄、中頻爐重熔等環(huán)節(jié)，充分利用粗鎳合金鐵水熱能，采用這樣的工藝不但降低了電耗、生產(chǎn)成本，產(chǎn)品成材時間縮短，現(xiàn)場環(huán)境更加清潔環(huán)保，平均每噸鐵在生產(chǎn)過程中的電能消耗降低了1500度，粉塵排放降低80%。

　　一般來說，300系冷軋不銹鋼成本=鎳鐵成本+高碳鉻鐵成本+廢鋼成本+電解鎳成本+電費(fèi)+軋鋼成本+酸洗成本+焦炭焦煤成本（浮動）+耐火材料成本（浮動）+其他原料成本+包裝成本+材料損耗成本。

　　4.不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈

　　縱觀不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈，上游以鎳礦、鉻礦、錳礦、廢不銹鋼等為代表的原材料，經(jīng)過加工、冶煉、鑄造成為以200系、300系、400系為代表的不銹鋼，廣泛運(yùn)用于餐具、機(jī)械、建設(shè)、車輛、電力等下游產(chǎn)業(yè)。

　　全球不銹鋼生產(chǎn)看中國。根據(jù)國際不銹鋼論壇（ISSF）的統(tǒng)計,2018年全球各國的不銹鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高，同比上年增長了5.5%，總產(chǎn)量達(dá)到了5073萬噸，其中中國的不銹鋼產(chǎn)量達(dá)2671噸，約占全球的53%，產(chǎn)量上處絕對領(lǐng)導(dǎo)地位。2018年歐洲各國的不銹鋼總產(chǎn)量約為738.5萬噸，約占全球15%；美國的不銹鋼產(chǎn)量281萬噸，占全球產(chǎn)量6%。值得注意的是，憑借豐富的紅土鎳礦資源，近年來各國企業(yè)逐步加大在印尼的不銹鋼廠投資，預(yù)計在2021年印尼不銹鋼產(chǎn)能有望達(dá)500萬噸，約占全球產(chǎn)量的10%。

　　未來兩年是不銹鋼產(chǎn)能的爆發(fā)期。國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)業(yè)在近十年發(fā)展迅速，產(chǎn)量由百萬噸到現(xiàn)在的2600萬噸每年，實(shí)際產(chǎn)能3500萬噸左右，到2020年，中國新增不銹鋼產(chǎn)能有望達(dá)到750萬噸，總產(chǎn)能規(guī)模可達(dá)4400-4500萬噸。近兩年由于青山快速擴(kuò)張，使得國內(nèi)不銹鋼價格青山報價影響力越來越大，2016年青山總產(chǎn)量580萬噸，2017年青山總產(chǎn)量780萬噸，2018年青山總產(chǎn)量900萬噸，2019年青山總產(chǎn)量預(yù)計超1000萬噸。

　　分品類來看，300系占我國不銹鋼產(chǎn)量的絕大多數(shù)。300系不銹鋼在所有鋼種中綜合性能最好，使用范圍最廣，是全球不銹鋼發(fā)展的一致趨勢，2018年中國300系不銹鋼產(chǎn)量1282.07萬噸，占總不銹鋼產(chǎn)量的48.01%，近年來一直保持在50%左右。

　　從終端消費(fèi)來看，由于其廣泛的適用性，不銹鋼的下游需求分布比較分散，主要集中在電器（18%）、食品飲料（13%）、汽車（15%）、化工（16%）等行業(yè)。近兩年來受貿(mào)易摩擦和經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，汽車、餐廚、電器等行業(yè)均受到不同程度的下滑，拖累不銹鋼整體消費(fèi)，但是不銹鋼長期發(fā)展的趨勢不變，2018年中國人均不銹鋼消費(fèi)量約16千克，低于中國臺灣、意大利、韓國、德國和日本，未來中國消費(fèi)升級是大概率事件，以300系代表的中高端不銹鋼產(chǎn)品消費(fèi)仍有長足的發(fā)展空間。

　　1.上期所不銹鋼期貨合約

　　2019年9月18日，上海期貨交易所發(fā)布《上海期貨交易所不銹鋼期貨合約》及相關(guān)規(guī)則，標(biāo)志著全球首個不銹鋼期貨正式推出，上期所指出，不銹鋼行業(yè)的市場化程度高、市場主體多樣、價格波動頻繁，企業(yè)避險需求強(qiáng)烈。推出全球首個不銹鋼期貨，有助于規(guī)范流通秩序，促進(jìn)形成公開、公平的定價機(jī)制，進(jìn)一步增強(qiáng)我國在國際不銹鋼市場的定價影響力，并為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供價格風(fēng)險管理工具。

　　2.合約附件

　　1、交割單位不銹鋼期貨合約的交易單位為每手5噸，交割單位為每一標(biāo)準(zhǔn)倉單60噸，交割應(yīng)當(dāng)以每一倉單的整數(shù)倍交割。

　　2、質(zhì)量規(guī)定（1）用于實(shí)物交割的不銹鋼，質(zhì)量應(yīng)當(dāng)符合GB/T3280-2015《不銹鋼冷軋鋼板和鋼帶》要求的06Cr19Ni10，或者JISG 4305：2012《冷軋不銹鋼鋼板及鋼帶》的SUS304，以及上海期貨交易所規(guī)定的表面質(zhì)量技術(shù)要求。（2）每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的不銹鋼，應(yīng)當(dāng)是交易所批準(zhǔn)的注冊品牌或者是交易所認(rèn)可的生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)的指定品牌，且應(yīng)當(dāng)附有相應(yīng)的質(zhì)量證明書。（3）每一標(biāo)準(zhǔn)倉單不銹鋼，應(yīng)當(dāng)是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一（注冊）商標(biāo)、同一牌號、同一寬度、同一厚度和同一邊部狀態(tài)的商品組成。（4）不銹鋼交割以凈重進(jìn)行計量。每一倉單的實(shí)物溢短不超過±5%，磅差不超過±0.3%。（5）標(biāo)準(zhǔn)倉單應(yīng)當(dāng)由交易所指定交割倉庫或者指定廠庫按規(guī)定驗(yàn)收后出具。

　　3、交易所認(rèn)可的注冊品牌和指定品牌用于實(shí)物交割的不銹鋼，應(yīng)當(dāng)是在交易所注冊的品牌或者交易所認(rèn)可的指定品牌。具體的注冊品牌和指定品牌，由交易所另行規(guī)定并公告。

　　4、指定交割倉庫和指定不銹鋼廠庫指定交割倉庫和指定廠庫由交易所指定并另行公告，異地交割倉庫升貼水標(biāo)準(zhǔn)由交易所規(guī)定并公告。